澳優港股蒸發百億 高價羊奶粉不香了?

澳優港股蒸發百億 高價羊奶粉不香了?

北京商報訊(記者 錢瑜 白楊)11月25日,“第一羊奶粉品牌” 澳優乳業股價繼續下滑,截至目前,澳優乳業報10.26元/股,跌幅逾4%,市值爲176億港元。而在今年6月30日,澳優乳業創出17.78元/股的新高之後,股價一路不回頭地下跌,在近5個月的時間裏股價下跌了近40%,市值蒸發上百億港元。

儘管在前三季度,澳優乳業的業績表現可圈可點,但其主營的羊奶粉業務表現卻不盡如人意。數據顯示,2020年1-9月,澳優乳業收入爲人民幣57.58億元,同比增長22.8%;毛利爲人民幣29.06億元,較去年同比增長19.1%;經調整取得歸屬於公司權益持有人應占利潤爲人民幣7.92億元,較去年同期人民幣6.63億元增長19.5%。按業務劃分,澳優乳業牛奶粉收入8.844億元,同比增長25.5%;羊奶粉收入6.947億元,同比增長2.7%;奶粉產品總體收入15.79億元,同比增長14.3%。

乳業專家宋亮認爲,澳優乳業羊奶粉增長較慢主要和今年整體的羊奶粉市場有關。在整體容量有限的情況下,供應量增長明顯,特別是藍河、蓓康僖等品牌的崛起,加劇了市場裂變,並在羊奶粉市場掀起了一場價格戰,這些都對澳優乳業造成了一定的衝擊。

此外,澳優乳業還曾遭到沽空,被指虛增收入。業內普遍認爲,這也在一定程度上影響了澳優乳業股價表現。2019年8月,BlueOrca發佈了一份針對澳優的長達41頁的做空報告,稱通過深入調查,其認爲澳優乳業存在誇大營業收入,誤導中國消費者,隱藏人工成本,並通過未披露關聯方交易讓高管們得以隱祕地謀取私利等行爲。

“我們對澳優乳業的市盈率打上25%的企業治理折扣,並認爲這個折扣十分保守。在我們看來,澳優乳業的公司治理十分糟糕,財務數據完全不可信。”BlueOrca在沽空報告中提到。

雖然隨後澳優乳業發佈澄清公告表示,董事會強烈否認前述報告所載的指控,並認爲該等指控並不準確及具誤導性,但在BlueOrca報告刊出後,澳優乳業股價隨即暴跌,並於2019年8月15日上午11點17分起停牌。

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在宋亮看來:“由於澳優乳業整體業務增長較快,且其營銷模式相對來說不太透明,因此給了沽空一定的遐想空間。未來,澳優乳業應加速兩條腿走路,加快營養保健品業務發展。其次,澳優乳業還應繼續深化渠道建設,強化地推能力,加強品牌建設,並不斷推出新品。”

據悉,澳優乳業於2003年成立。官網信息顯示,澳優乳業股份有限公司旗下有澳優乳業(中國)有限公司、澳優海普諾凱(荷蘭)乳業公司,在全球範圍內從事生產、研究及銷售嬰幼兒配方奶粉、成人食品、基粉、奶酪、黃油等。

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40萬條個人信息泄露 圓通被約談

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本報訊(記者 馬婧)近日,圓通內部員工與外部不法分子勾結導致40萬條個人信息泄露一事引發社會關注。上海市網信辦官方微信公衆號昨天發佈消息稱,上海市網信辦網安處會同青浦區網信辦、青浦公安分局、區商務委、區郵政管理局約談了圓通公司,責令圓通公司認真處理員工違法違紀事件,做到信息對稱、及時公開、正面應對,加快建立快遞運單數據的管理制度。

今年7月,圓通速遞有限公司河北省區內部員工與外部不法分子勾結,利用員工賬號和第三方非法工具竊取運單信息,導致40萬條個人信息泄露,相關犯罪嫌疑人於9月落網。11月16日起,伴隨此事件被媒體公開報道,“圓通內鬼租售賬號導致40萬條個人信息泄露”等相關話題引發網民熱議。

對於此次事件的整改進展,記者聯繫了圓通公司,截至昨晚發稿未有最新迴應。

今年9月8日,國家郵政局郵政業安全中心發佈了一系列快遞大數據服務產品,其中就重點提出了針對快遞信息安全的解決辦法。記者獲悉,爲保護公民信息安全,郵政業安全中心打造了中間號技術安全平臺,面向公衆用戶和快遞員提供免費的隱私面單,整個快遞過程,客戶只需告知快遞員要使用隱私面單,快遞員選擇開通快遞虛擬號打印面單,即可將面單打印的收寄件人的真實電話號碼替換爲以95013開頭的15位虛擬號碼。

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業內人士建議,除了加快推廣隱私面單,在快遞企業內部,也需要探索對用戶下單時的真實號碼進行加密處理,通過技術手段提高快遞員查看用戶真實手機號碼的門檻,以減少信息泄露的風險。

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近日,一條“濟南男子戴頭盔看房”的小視頻在網上熱傳。視頻中,該男子戴着頭盔進售樓處看房,以防範人臉識別系統的抓拍。

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視頻的流傳令人好奇,人臉識別技術竟已無孔不入?記者走訪發現,人臉識別系統在北京各售樓處同樣已成標配,甚至絕大多數是在看房人不知情的情況下,以無感方式收集其面部信息。

■體驗:進趟售樓處就被抓拍

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昨天下午,記者以看房人的身份先後走訪了金融街武夷・融御和臺湖金茂悅兩個樓盤的售樓處。在門口出示了北京健康寶、簡單登記信息後,售樓員就把記者領到沙盤前開始介紹,短短一二百米的路程中,記者注意到,前臺、沙盤、展示板等幾個看房人必定會停留的地方,角落處都安裝着一個攝像頭,如果不留心觀察,不一定會注意到。

這些攝像頭會記錄人臉信息麼?當記者以好奇爲由向售樓員提出疑問時,對方猶豫幾秒後還是點頭承認了。“您走進售樓處內,面部信息就會被採集進系統。當然,我們絕不會隨便泄露您的信息,這麼做只是開發商統計的需要。”

按照售樓員的說法,由於鏈家、我愛我家等渠道給樓盤帶客成交是要支付佣金的,從成本角度,開發商更喜歡主動到訪的看房人,爲了方便甄別誰是誰的客戶,便想出這套辦法,“幾乎所有售樓處都這麼做,畢竟安裝一套人臉識別系統的成本可能不足2萬元。”

■探因:區分客戶少給優惠

“北京如今九成以上的售樓處都安裝有人臉識別系統,目的是用於區別客戶。”一位房地產業內人士向記者透露,現在進入售樓處的客戶,有的是看到企業宣傳自行前往,即自然到訪客戶;有的是由鏈家等中介帶上門的,即渠道客戶。精準的人臉識別系統能幫助企業鎖定身份,避免本場銷售人員和中介人員互相扯皮。

“我就是簽約時才發現自己已經被人臉識別了。”不久前剛在南四環某樓盤購買了一套商品房的王先生告訴記者,直到交定金前,銷售人員才表明,雖然他是在經紀人陪同下籤的約,但由於人臉識別系統記錄到他曾主動到訪過一次,因此不能享受2%的優惠,“兩個價格相差近20萬元。”

“對於售樓處的人臉識別系統,絕大多數情況下看房人並不知情。”上述人士透露。一家名爲“萬店掌”的智能硬件商在其網站中直白地指出,在售樓處這樣的環境下顧客肯定不會非常配合進行人臉採集,其開發的人臉識別系統,具備提高無感人臉識別率的方法,特別適合於售樓處。

■專家:私自採集涉嫌侵權

“數字密碼可以更換,指紋密碼至少有10個,可人臉只有一張,不可更換。”有網友憂心忡忡地留言。

售樓處標配人臉識別系統背後,人們更關注的還是被動接受人臉信息錄入引發的隱私泄露風險。畢竟,技術應用與技術濫用之間,可能僅一牆之隔。

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就在11月20日,杭州市富陽區人民法院剛公佈一則判決,杭州野生動物世界因單方面修改合同,要求市民郭兵改指紋爲面部識別,存在違約,賠償郭兵合同利益損失及交通費共計1038元。這也被稱爲“中國人臉識別第一案”。不過,這一案例並未裁定杭州野生動物世界人臉識別“越界”。

記者瞭解到,經過今年新冠疫情的考驗,國內人臉識別系統的技術手段已大幅提升,即便是在火車站、地鐵等大客流情況下,也能精準識別人臉,“不摘口罩識別”成爲不少設備供應商標榜的亮點。但這也意味着今後消費者在售樓處等商業場所,被無感“盜取”人臉信息的概率越來越高。

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“現在的人臉識別、瞳孔識別、指紋識別等新技術在公共安全、金融貿易等領域有廣闊的應用前景,但也給個人信息泄露埋下了巨大的安全隱患。一旦這些極私密的個人信息被不法分子濫用,將危及公民的人身安全、財產安全。”北京威諾律師事務所主任楊兆全告訴記者,網絡安全法第41條明確規定,網絡運營者收集、使用個人信息,應當遵循合法、正當、必要的原則。人臉信息作爲個人生物信息,具有唯一性和高度敏感性。售樓處私自採集人臉信息的做法,屬於商家爲私利所實施的行爲,顯然構成了對公民人格權的侵犯。

“售樓處收集個人信息,應該是在明示告知、充分提醒的前提下,由公民選擇是否提供、如何提供、銷燬個人信息,在此過程中不能對公民的選擇權予以不正當的限制。”楊兆全建議,各部門應加強對公民信息保護的執法力度,嚴厲打擊非法蒐集、使用、泄露公民信息的行爲,做好行政執法和司法的聯動辦案,暢通投訴、舉報的渠道,實現監管的有效覆蓋。對於不得不依法使用公民個人信息的特定情況,應充分考慮其必要性,並採取完善的保護措施,防止公民信息超出必要使用的範圍。

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(原標題:中國人民銀行與香港金融管理局續簽貨幣互換協議並擴大規模)

經國務院批准,近日,中國人民銀行與香港金融管理局續簽了貨幣互換協議,互換規模由原來的4000億元人民幣/4700億港元擴大至5000億元人民幣/5900億港元,有效期五年,經雙方同意可以展期。

雙方認爲,貨幣互換協議的續簽有利於維護兩地和區域金融穩定,便利兩地貿易和投資,推動香港離岸人民幣市場發展。(完)

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【高盛:2021非常看好人民幣 繼續高配A股】11月25日訊,高盛首席中國經濟學家閃輝表示,對於人民幣匯率“非常看好”。首先,經濟基本面對人民幣是有支撐的。其次,中國利率水平高於其他經濟體,中國對於外國投資者仍然具有吸引力。國際上一些指數將中國債券納入,也會吸引外資的流入。第三,中國央行致力於推進利率市場化。這幾個因素下,人民幣對美元匯率在12個月後將達到6.30。高盛首席中國股票策略師劉勁津還表示,全球角度,我們建議高配股票,對於中國股票還是看好。

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(原標題:最新民企500強出爐:廣東上榜企業最多,騰訊首次成爲中國價值最高民企)

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11月25日,胡潤百富在佛山發佈2020年中國500強民營企業,今年上榜門檻爲230億元,比去年提高90億元,增幅64%。上榜企業總價值比去年增加20萬億,達到56萬億,相當於去年中國GDP的近六成。平均市值1100億元,比去年增長390億元,增幅55%。

值得注意的是,雖然門檻大幅提高,但今年仍有120家企業新上榜,可見疫情後新經濟的快速發展、股市的良好表現,例如納斯達克和深證成指都比去年同期上漲了40%以上,上證綜指比去年同期上漲11%,而新上市公司也很多,使得今年500強的總價值增長至歷史新高。

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民企500強TOP10 “TAM”完全取代“BAT”

民企500強榜單可以看到中國民營經濟的蓬勃發展。前十名總價值18.8萬億,是五年前的3倍、十年前的10倍,其中,總部大灣區的企業有4家。

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騰訊市值比去年漲了2萬億,相當於漲了一個工商銀行,以4.98萬億首次成爲中國價值最高民營企業

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阿里巴巴以4.78萬億價值排到第二,但仍比去年增長了25%

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前兩名騰訊和阿里巴巴都已經相當於兩個多的茅臺、近三個工商銀行

美團價值增長至去年3倍,超過中國平安和螞蟻集團,以1.63萬億進入前三

兩家電商新進前十:拼多多價值增長至去年4倍,達1.14萬億,從去年第14位上升至第六;京東價值增長至去年3倍,達9960億元,從去年第12位上升至第八

可見,如今的‘TAM’時代完全替代了十年前的‘BAT’,美團現在是5個百度。此外,今年有120家新上榜企業,其中13家價值上百億美金。

廣東上榜民企最多 超50%民企來自北上深杭

從上榜總部所在省份來看,廣東以111家位列第一。浙江增加最多,增加了10家,達到71家。廣西、海南、黑龍江和青海一家都沒有。

而從城市來看,有一半500強企業集中在北上深杭四個城市;新一線城市,包括杭州、蘇州、寧波、廈門和長沙的上榜企業數量有所增長。北京仍然是500強企業最多的城市,有94家

大健康上榜企業最多 漲幅最快的三大行業爲新能源汽車、娛樂和教育

從500強榜單能看出中國經濟結構的變化,大健康行業比去年增加四成,而房地產行業比去年減少三成。今年120家新上榜企業中,有一半來自大健康和先進製造。

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大健康行業第一次成爲500強企業最多的行業,比去年增加四成,達到93家,佔全榜單18%

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房地產行業500強企業比去年大幅減少三成,以48家位列第三

新能源汽車、娛樂和教育是今年漲幅最快的三大行業,上榜企業平均估值漲幅都超過一倍

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比亞迪和蔚來引領大汽車產業,價值都突破了4000億元,進入榜單前20名

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理想汽車成爲今年500強中價值漲幅最大的企業,比去年上漲1227%,以1990億元從去年的第468名進入前50名

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小鵬汽車也位列前三大漲幅,漲了659%,以2125億元從去年的第263名進入前50名

提供新能源汽車電池的寧德時代也上漲了207%,以5930億元從去年的第25名上升到第11名

此外,榜單亮點還有:

500強企業去年銷售額總和22萬億元,是去年中國GDP的五分之一,超過英國一年的GDP;共擁有員工970萬人。

成立時間平均爲1999年,相當於今年21歲,其中6家企業有50年以上歷史,最老的包括美的和萬向

17家企業5年內成立,包括完美日記母公司逸仙電商、寒武紀、小馬智行、拼多多、快手、理想汽車和威馬汽車等

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有121家上榜企業在上交所上市;其次是港交所,有96家。34家在美國上市。

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以創新爲矛的螞蟻集團,誕生十六年來的每一步重要發展,無不挑動金融監管的神經。如今,監管者舉起風控之盾,在臨近最後一刻暫緩其上市,其間,更是鮮有的集體發聲,這是對近年來創新與監管博弈的敲鐘明志,對中國金融科技創新及監管體系影響深遠。

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螞蟻集團此前在招股書中寫道,將公司命名爲“螞蟻”,是因爲始終相信:小,即是美好;小,蘊含力量(small is beautiful, small is powerful)。

16年前,起步於淘寶電商的支付寶,曾提出一個夢想:未來的世界,金融服務將不是少數人的專屬,而是每一位消費者隨時隨地都可以獲得的服務。

2014年10月,支付寶的母公司以螞蟻命名。

從首創擔保交易,到快捷支付、310貸款、餘額寶、收錢碼……這隻金融“螞蟻”的每一步重要發展,無不遊走在創新的邊界,挑動傳統金融監管的神經,甚至影響着中國金融的創新、監管和發展進程。

時至今日,螞蟻各項金融科技業務服務10億國內消費者和8000萬的小微商家,並因此獲得了資本市場高度認可。

1個月以前(2020年10月),計劃在科創板上市的螞蟻集團,獲得了包括社保基金在內的29家頂級戰略投資者青睞,總市值達2.1萬億元,有望成爲歷史上全球最大規模IPO。

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但戲劇性的反轉發生在上市敲鐘前夕,並且不斷突破人們的預期。螞蟻集團高管被四部委約談,利潤佔比近半的微貸業務面臨新規約束,上交所通告暫緩上市……

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據《財經》記者瞭解,螞蟻集團暫停上市的期限長短,取決於幾個關鍵因素:小貸新規正式稿何時確定,整改方案何時獲批?但無論如何,監管聚光燈下,螞蟻集團正在經歷創立以來前所未有的關鍵時刻。

此間,中國金融監管部門鮮有的針對金融創新頻繁發聲。

此前,國務院金融穩定發展委員會專題會議對金融創新與金融監管強調,“要加強監管,依法將金融活動全面納入監管”。

11月2日,央行行長易綱亦在香港金融科技週上表示,大型科技公司改變了遊戲規則,但商業祕密的保護和消費者隱私的保護,是極大的挑戰。

同日,銀保監會官方微信發佈《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見(下稱《網絡小貸暫行辦法》),文件監管收緊的小貸業務正是螞蟻集團主營業務之一。

11月6日,國務院政策例行吹風會上,銀保監會首席律師劉福壽直接表示,將“按照金融科技的金融屬性,把所有的金融活動納入到統一的監管範圍”。

風起於青萍之末,相關的監管表態和行動,並非一夜之間忽然涌現。此前,螞蟻面臨的金融監管提醒就已經出現。

今年9月,中國人民銀行官網發佈了《金融控股公司監督管理試行辦法》(下稱《金控辦法》)指出,將符合以下情形的金融控股公司納入監管:一是控股股東、實際控制人爲境內非金融企業、自然人以及經認可的法人;二是實質控制兩類或兩類以上金融機構;三是實質控制的金融機構的總資產或受託管理資產達到一定規模,或者按照宏觀審慎監管要求需要設立金融控股公司。螞蟻集團手握支付、銀行、保險、基金、小貸等高含金量牌照,必將面臨金控強監管。

作爲對強監管的迴應,螞蟻集團在“雙11”期間正式任命螞蟻集團副總裁李臣爲集團合規負責人,直接向CEO胡曉明彙報工作。業內人士指出,設立這樣一個崗位,螞蟻集團是想向世人顯示做好合規工作的決心。

“接下來,螞蟻集團將會根據小貸新規正式下發的文件,重新梳理業務,因此從人員到業務都將面臨一系列的調整。”一位業內人士向《財經》記者表示。

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更有業內人士指出,爲符合監管要求並滿足上市條件,螞蟻集團重整業務分拆上市的可能性也是存在的,不排除將支付、小貸以及基金銷售等理財業務分拆出來。

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11月17日,在第三屆創新經濟論壇上,中國證監會副主席方星海談及螞蟻集團IPO何時重啓時表示,螞蟻集團上市是不是有時間表,取決於政府如何重組金融科技企業的監管框架,也取決於企業公司如何應對監管環境。

雖然業界對於螞蟻集團在IPO前夜突遭監管新政、進而失意IPO,持有諸多猜測,但多位權威人士向《財經》表示, 中國金融監管層前所未有的集體發聲,是對近年來創新與監管博弈的敲鐘明志,對金融科技創新和監管體系影響深遠。

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11月2日晚間近9點,證監會官方微信發佈消息:“今天,中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬雲、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監管約談。”

彼時距離螞蟻集團上市敲鐘不足三日,消息一出便刷爆朋友圈。儘管螞蟻集團的員工隱隱感覺不對,但是很少有人放下上市前夕的忙碌,來審視正在發生的一切。

間隔25分鐘,銀保監會官方微信發佈消息:“中國銀保監會、中國人民銀行就《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見(下稱《網絡小貸暫行辦法》)。”文件監管收緊的網貸業務正是螞蟻集團主營業務之一。

再晚些許,銀保監會消費者權益保護局局長郭武平在媒體發文直指“花唄”、“借唄”侵害消費者權益。

當晚,央行系官媒《金融時報》的一篇文章也在網絡流傳,文章指出,針對大型互聯網企業開展金融業務,應加快建設和完善大型互聯網企業監管框架,嚴格市場準入並加強消費者權益保護,防止數據壟斷。

“監管之夜”由此襲來,短短几個小時,“四部委約談螞蟻高層”一文僅在證監會官微閱讀量就達10萬+,點贊者過萬。

監管聚光燈下的螞蟻集團當晚做出官方迴應。 其向《財經》記者表示,螞蟻集團實際控制人與相關管理層接受了各主要監管部門的監管約談。螞蟻集團會深入落實約談意見,繼續沿着“穩妥創新、擁抱監管、服務實體、開放共贏”的十六字指導方針,繼續提升普惠服務能力,助力經濟和民生髮展。

北極升溫又創紀錄,和東北差不多冷了!

而就在一週前(10月26日晚),螞蟻集團IPO初步詢價完成,馬雲曾在外灘金融峯會上宣告,這將是“全人類有史以來最大上市”的“奇蹟”。

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螞蟻集團最終A股發行價確定爲每股68.8元。受2日晚監管政策影響,螞蟻集團商業模式存變,其2.1萬億元市值在上市前夕迎來市場爭議,一位基金公司高管當日向《財經》記者表示,螞蟻集團正在面臨商業模式重構的問題。

當晚,市場關注的重點是監管新政將對螞蟻上市後的股價影響幾何?上市前的忙碌依然在繼續。

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11月3日晚,上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)的一紙公告,爲這一切按下了暫停鍵。上交所通知螞蟻集團,暫緩在上海證券交易所A股上市計劃。受此影響,螞蟻集團決定於香港聯交所H股同步上市的計劃也將暫緩。

上交所給出的理由是,“近日,發生你公司實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談,你公司也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求。”

業界普遍共識,其中所指的金融科技監管環境發生變化,即指頭一日銀保監會發布的《網絡小貸暫行辦法》,新規將極大地提升螞蟻集團微貸業務的合規成本,進而影響業務利潤前景及IPO估值的合理性。

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從7月下旬螞蟻集團宣佈啓動上市計劃,到10月下旬證監會同意螞蟻集團科創板首次公開發行股票(IPO)註冊,螞蟻集團從起跑上市到拿到批文衝刺,僅僅用了三個月的時間。

三個月的忙碌戛然而止,螞蟻集團很多員工才意識到問題的嚴重性。據《財經》記者瞭解,被告知上市暫緩當晚,螞蟻集團召開了中高層緊急會議,意在穩定軍心,統一認識。

之後,螞蟻集團在官方微信發文《致投資者》表示:“對由此給投資者帶來的麻煩,螞蟻集團深表歉意。我們將按照兩地交易所的相關規則,妥善處理好後續工作。”

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事實上,監管之夜的降臨並非無跡可尋。

10月24日,螞蟻集團實際控制人馬雲在上海外灘金融峯會上直接鍼砭金融監管,稱巴塞爾協議像一個“老年人俱樂部”,要解決的是運轉了幾十年的金融體系老化的問題、系統複雜的問題;中國不是金融系統性問題,而是缺乏健康金融系統的風險;並提醒監管者“不能用管理火車站的辦法來管理機場,不能用昨天的辦法來管理未來”。

10月24日,螞蟻集團控制人馬雲在上海外灘金融峯會上鍼砭金融監管,稱巴塞爾協議像一個“老年俱樂部”;並提醒監管者“不能用管理火車站的辦法來管理機場,不能用昨天的辦法來管理未來”。圖/IC

馬雲的言論火爆刷屏,引發數日爭議。

“你知道你在套利,他們也知道你在套利,你知道他們知道你在套利,他們也知道你知道他們知道你在套利,但是你不光依然在套利,你還罵了他們。”一位吃瓜羣衆在朋友圈調侃道。

一週後的10月31日,金融委會議提出尊重國際共識和規則,要加強監管,依法將金融活動全面納入監管。隨後,螞蟻集團被公開放置在監管聚光燈下。

11月中旬,在遭遇IPO上市逆轉數日後,杭州市西湖區西溪路556號的螞蟻Z空間的工作狀態和節奏一如從前,業務正常進行;傍晚,加班的人羣依然在燈火通明中忙碌。

路人依然不免擡頭仰望這座曾經和現在都讓無數人嚮往的樓宇,儘管樓內的氛圍從半個月之前的激動變得些許沉默。

“公司上下沒有人再提起上市這個事情,上市暫時落空不僅僅是員工利益受損,而是一種來自對心理的打擊。大家心裏也明白,提及也解決不了問題,只會讓人心塞。”接近螞蟻集團人士向《財經》記者坦言,不可小覷這件事對螞蟻集團士氣的打擊力度。

據瞭解,螞蟻集團對員工進行了相關情況的瞭解、情緒安撫和鼓舞,以保障團隊認真工作,此前繁忙的外宣工作則已停止。

作爲對強監管的迴應,螞蟻集團在“雙11”期間正式任命螞蟻集團副總裁李臣爲集團合規負責人,直接向CEO胡曉明彙報工作。業內人士指出,設立這樣一個崗位,螞蟻是想向世人顯示做好合規工作的決心。

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據《財經》記者瞭解,李臣的實際工作並未因新任命而發生變化,因爲其原本就負責合規工作。但是首席合規官的設立,意味着螞蟻集團內部各個業務部門將對合規更爲敬畏,上述人士指出,未來一定是合規先行。

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螞蟻的創新之矛

多位業內人士向《財經》記者表示,螞蟻上市暫緩反映了監管部門以及金融行業,對金融科技創新和互聯網巨頭帶來的潛在風險容忍度到了一個臨界狀態。

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回顧16年來的快速發展史,螞蟻的金融科技創新始於淘寶。

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“其實雲知道

逃不開淘寶的牢

每當心痛過一秒

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每回哭醒過一秒

只剩下心在乞討

我都會知道

真的有點累了

沒什麼力氣

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有太多太多回憶

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屏住呼吸

愛你的心我無處投遞

如果可以飛檐走壁找到你

愛的委屈不必澄清……”

9月中旬,馬雲與王菲一首合唱《只有雲知道》刷屏了金融科技與娛樂圈,用高曉鬆的話來說,不識譜的馬雲在歌曲結束處,飆出了與王菲一樣的高八度。

在更多業內人士看來,其飆出的音量亦反映了馬雲與淘寶的感情至深。2003年5月,阿里巴巴創立淘寶網,作爲亞太地區較大的網絡零售和商圈,淘寶讓中國千家萬戶實現了足不出戶便可購物的可能。

這也爲螞蟻集團在金融科技領域的創新埋下了一枚種子。同年(2003年)秋天,支付寶在淘寶電商平臺業務的產業鏈上悄然誕生。值得注意的是,支付寶問世的前一年,中國銀聯問世,並幫助各家銀行逐步實現了銀行卡跨行轉賬。

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並未接入銀聯清算的支付寶,儘管當時只是小衆事務,但對傳統的四方清算模式以及以銀行爲代表的傳統支付機構已經形成潛在的壓力,亦爲後來的監管新規埋下伏筆。

對於淘寶與支付寶的關係,螞蟻集團在其招股書中這樣介紹,“回想我們最開始成立支付寶,是爲了解決交易的信任問題,讓陌生人即使遠隔千里也能做成買賣。”

在解決交易信任的創新理念和技術支撐下,支付寶一路向前發展,2009年,支付寶在問世五年之後推出了移動端支付寶APP,次年推出了快捷支付,並於2011年推出了二維碼支付產品,在掃碼支付橫掃天下的當下,支付寶佔有第三方移動支付的市場份額超過50%。

中國銀聯原董事長葛華勇曾表示,中國的支付工具30餘年間從現金到銀行卡再發展到無卡支付,每次變遷都是創新。某資深學者將新中國成立以來的支付方式的變化稱爲“鉅變”,背後是技術的支撐與推動。 “支付變革不僅僅源於支付形式更新換代之快,還源於支付變革背後的推動者也在發生改變,從最初以銀行爲主導逐漸演變爲以支付寶、微信支付兩大支付巨頭爲先聲。”

2011年,央行頒發首批27家第三方支付牌照,支付寶涵蓋其中,在獲得牌照的同時,意味着其支付業務要嚴格接受金融監管;此外,支撐其較大移動支付份額的掃碼支付也一度經歷了起步、被監管叫停、持續摸索、重啓等多個發展階段。

支付寶引發的直連模式,也隨着2017年網聯的成立而告終。背後終結的風險問題是,支付機構實際承擔了清算工作,將資金託管在銀行,繞過銀聯,與銀行實現直連,形成了獨特的三方模式,節約成本的同時,也繞過了央行對支付清算的監管。

業內人士表示,互聯網支付或多或少都存在直連銀行模式,直接跨過了清算這一環節。切量到網聯之後,支付機構和銀行完全斷開,通過網聯做清算,就像銀行通過央行系統做清算一樣。跨行清算變成集中,相關業務監管可控。

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曾有監管人士向《財經》記者表示面對金融創新時的權衡: 一方面,對於互聯網科技巨頭的金融創新,監管者不希望被戴上“阻礙創新”的帽子,所以一度包容性較強;另一方面,效率與風險就像一對孿生兄弟,在不同的階段,監管需要抓住特定時期的主要矛盾。

螞蟻在創新過程中不僅僅與金融監管存有博弈,與傳統的金融機構特別是商業銀行也時常交鋒。

2008年,恰趕金融危機,馬雲在北京舉辦的中國企業領袖年會上說到,如果銀行不改變,我們就改變銀行。彼時的金句曾一度刺痛了很多銀行大佬的神經,但是大家並未真正放在心上,後來事實證明銀行業領袖們大意了。

因爲,在那個時期,和銀行業的鉅額業務規模相比,支付寶還是小衆化的,但是它的便捷和安全很快贏得了消費者的青睞,擁有支付寶也成爲年輕人的一種“時尚”。

2013年,驚世產品餘額寶問世,因擁有極高的收益性和流動性,該產品累計交易用戶在2018年末就超過了6億,其規模也曾一度超2萬億元,先後超過交行、招行以及中國銀行的個人存款規模。

支付寶、餘額寶等創新產品急速擴張的規模,深深觸動了銀行的“奶酪”;五年後,金融強監管之下,金融科技公司迴歸科技本源,商業銀行則開始紛紛成立金融科技公司,展開了一場科技振興。

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不過,隨着傳統商業銀行以及其他支付機構爭相效仿,餘額寶規模連年下降,10月28日,天弘餘額寶貨幣市場基金髮布的2020年三季報數據顯示,餘額寶三季度末的規模爲1.19萬億元,相比2018年、2017年同期的規模縮減很多。

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在理財領域,2016年底,僑興債違約事件引發理財創新風險預警,作爲重要參與環節,螞蟻金服旗下理財平臺招財寶向公衆投資人發售經過拆分的私募債產品(僑興債),突破非公開發行的人數上限和投資下限的監管規定,導致私募公募化。僑興債事件則直指平臺不應超越中介功能對產品再次加工、設計。

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次年(2017年)3月,螞蟻金服(曾用名)高調宣佈未來只做tech(技術),支持金融機構做好fin(金融),由fintech變成techfin,未來只做代銷平臺,爲金融機構提供技術、大數據支撐。

時任螞蟻金服CEO井賢棟接受《財經》記者專訪時表示,螞蟻金服的定位是一家技術公司,用利他的思想助力合作伙伴,推動新金融,新金融的新體現在新的技術、更加面向普惠大衆,而techfin是上述理念的延續。

第一觀察

同時,井亦坦言,“不可否認,在之前的tech裏面,我們有想接入一些金融產品製造。但是螞蟻金服的強項是技術,與金融企業合作才能形成互補,所以,我們往後退半步回到tech的位置上,fin的東西少一點。”

相較於馬雲2008年的高調言論,此時的螞蟻金服對於金融機構的態度,懷柔、謙遜了很多。

一位深入研究螞蟻的業內人士指出,螞蟻這家企業的生命線是創新,螞蟻所有工作都圍繞着創新開展,但是監管不一樣,所以在一定程度上可以認爲螞蟻和監管處於不同的價值體系當中,雙方總會有一些爭議點存在。

“螞蟻認爲其服務的是下層羣體,與銀行錯位發展,並且業務發展風險可控,但是對於監管而言,螞蟻的創新比較強也非常富有爭議,監管的職責就是監管市場主體。”上述人士指出,螞蟻的職責就是服從相應的監管。

亦有業內人士指出,“在螞蟻的發展過程中,可能會帶來一些監管、市場的爭議,但是我們也看到了螞蟻給整個金融行業帶來的價值和利益。”螞蟻集團業務的成長並不是絕對地對金融行業產生了巨大沖擊的成長,也形成了一種與銀行錯位發展的成長。

監管的風控之盾

隨着網絡小貸新規發佈,螞蟻集團與金融監管的爭議點大白天下,且幾成定論。

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“《網絡小貸暫行辦法》其實之前就在徵求意見,這次突然公佈,時間比較倉促,確實就是衝着螞蟻去的。”多名接近監管的知情人士向《財經》記者直言,新規對槓桿的限制,是對螞蟻集團最大的打擊,同時亦被業內人士調侃“打蛇打到了七寸”。

《網絡小貸暫行辦法》將小貸公司的網絡小貸業務對外融資槓桿率限制在5倍,即:網絡小貸公司的非標融資(銀行借款、股東借款等)餘額不得超過淨資產1倍;通過標準化融資(債券、資產證券化產品等)餘額不得超過淨資產4倍。同時,在單筆聯合貸款中,經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。

此前,由於聯合貸款不計入槓桿範圍,通過資產支持證券(ABS)出表亦不計算槓桿率。因此,部分網絡小貸公司以較低的註冊資本金撬動起過高的貸款規模,螞蟻集團亦是如此。

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根據螞蟻集團招股書,2020年上半年,螞蟻集團的微貸科技平臺共促成信貸餘額2.15萬億元。其中,以花唄、借唄(主體分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司)爲代表的消費信貸餘額總計1.73萬億元。值得注意的是,在微貸科技平臺促成的信貸餘額中,由金融機構進行實際放款或已實現資產證券化的比例合計約爲98%。

爲此,在多數金融業人士看來,監管層暫緩螞蟻集團上市是一個正確的選擇,因爲如果此時不揭示其業務中潛藏的風險,投資者的利益便無法得到有效保護。

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“中國的經濟也許會持續紅火很久,但不可能不遭遇回調和挫折的時候。表面上,ABS資產包一旦出售,買家自負風險,與螞蟻無關,風險好像很小。 2007年之前的美國銀行業,其實也是這麼想的。但整個金融體系是連通的,虧損和窟窿必須有人去填,要麼是螞蟻,要麼就是其他人。最終,會波及整個銀行業,這就是所謂的系統性危機。” 有金融行業資深人士強調,風險永遠只會轉移,而不會消滅。螞蟻集團也只能轉移風險,絕對無法消滅風險,最多可以隱藏並延後風險,但之後若一併爆發,就可能會導致可怕的系統性風險。而轉移掉的風險,最終買單者很可能就是普通民衆。

如同一枚硬幣的兩面,螞蟻集團爲代表的大科技風控同樣被業界視爲普惠金融的有效路徑。北京大學國家發展研究院副院長黃益平接受《財經》記者專訪時表示,作爲金融數據風控的一部分,大科技信貸是指大型科技公司利用大的科技生態系統和數據風控模型,爲中小微企業或個體工商戶提供信貸服務,以及創新的信用風險管理框架。

在其牽頭完成的研究報告中,通過比較樣本發現,大科技信貸與規模小、信用歷史短的中小微企業的適配度更高。爲此,黃益平認爲,大科技信貸可爲普惠金融找到一條可行的路徑,在中小微企業貸款中,大科技風控比傳統銀行風控更可靠。

但對於金融週期和金融市場環境變化後,大科技信貸風控的有效性,黃益平則表示,這應該也是監管部門現在普遍關注和顧慮的問題,我們還需要進一步地研究分析來確認。 但即使金融週期發生改變,這種大數據風控模型相對於傳統模型的相對優勢應該還是會保持,原因在於數據優勢和模型優勢。

一名金融科技行業資深人士則向《財經》記者強調,傳統金融的風控主要利用了信用屬性強大的金融數據,利用評分來識別客戶的還款能力和還款意願。相較而言,金融科技公司的大數據風控並非完全改變傳統風控,實則是豐富了傳統風控的數據緯度。然而,大數據風控亦不是萬能的,它解決的是信用風險問題,而非金融風險。

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此外,也有業內人士指出,更需要警惕共債問題和那些沒有大科技能力而從事大科技信貸業務的企業,避免“P2P教訓”重演。

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監管的另一顧慮在於,當風險過度集中在民營企業實際控制人身上,一旦風險暴發,會帶來怎樣的影響。 接近央行的權威人士就曾表達過類似的擔憂,“螞蟻集團畢竟是一家民營企業,但又服務着如此多的用戶,如果出現較大問題,風險實際集中在一個人(馬雲)身上,帶來的影響或者說風險完全不可控。”

在上述問題外,近年來被市場人士頻頻提及的螞蟻集團壟斷以及侵犯個人隱私等,亦被視作監管的兩大顧慮。

11月2日,銀保監會消費者權益保護局局長郭武平撰文指出,對於不同市場主體合作中發生的侵害消費者權益問題,監管部門在查處持牌金融機構的同時,對相關金融科技公司也要開展延伸調查。針對寡頭壟斷行爲,要就相關公司是否存在濫用市場支配地位等情況,組織開展消費者問卷調查。加強反壟斷和反不正當競爭執法司法,防止贏者通吃,“店大欺客”,侵害消費者自主選擇權和公平交易權。

中國經濟體制改革研究會研究員李青等人則認爲,《反壟斷法》所稱濫用市場支配地位,包括兩個要件,缺一不可。一是企業在相關市場具有支配地位,這一點需要依據企業能否決定交易條件(如價格、數量)等衆多因素來認定,或者通過市場份額進行推定。二是企業濫用了這種支配地位,存在濫用事實,比如不公平高價低價、拒絕交易、指定交易、搭售等等。

李青等人認爲,其所獲得的有關數據顯示,按支付金額計算,2019年支付寶、微信支付在我國手機移動支付市場份額均沒有達到《反壟斷法》規定的“一個經營者在相關市場的市場份額達到二分之一”的標準。

11月10日,國家市場監督管理總局發佈《關於平臺經濟領域的反壟斷指南(徵求意見稿)》,提出營造公平競爭秩序的重要原則,旨在預防和制止平臺經濟領域壟斷行爲。意見稿下發當日,大科技平臺公司股價大跌。

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小微信貸專家嵇少鋒認爲,大型互聯網企業憑藉技術優勢掌握大量數據,輔以互聯網技術的外部性特徵,容易形成市場主導地位從而產生壟斷和不公平競爭。 螞蟻集團利用阿里及支付寶的商業生態獲得的數據、信息和客戶資源,自然可以迅速獲得金融方面的競爭優勢,但是,在利用個人消費者的大數據進行信用評估時,很多數據會涉及個人隱私,如支付、消費和電商交易的數據,阿里、芝麻評分、螞蟻集團並不能夠清晰地明確各自的邊界與數據應用範圍。

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2018年初,支付寶圈流行曬“支付寶年度賬單”,有些參與者發現一行特別小的字:“我同意《芝麻服務協議》”,而且是默認“同意”,一時間,芝麻信用侵犯個人隱私不斷髮酵,後以支付寶致歉、整改收尾。

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“國內關於個人隱私方面的保護目前雖然有了一些法律、法規的規制,但實施細則與執行力目前仍嚴重缺乏,多數互聯網金融公司爲了進行信用評估與風險定價,有很大的動機無視個人消費者的知情權和隱私保護,甚至可能使用芝麻信用、支付寶等一系列工具的商業影響力形成金融壓迫。”嵇少鋒直言,大型互聯網企業使用先進的信息技術往往會給監管部門在風險識別、業務監管與風險處置方面帶來很大困難。 因此,從監管角度考慮,切割科技服務與金融業務,針對更純粹的金融業務本身及對應的金融行爲進行分類管理,也是符合監管心態的。

事實上,金融監管者前期已不斷釋放強監管信號。

2019年9月,央行副行長範一飛在第九屆中國支付清算論壇上的講話已經頗爲嚴肅,他說:“一段時間以來,一些互聯網企業利用旗下機構將支付業務與信貸等其他金融業務交叉嵌套,形成業務閉環,業務處理過程難以被穿透監管,極易引發風險跨市場傳染蔓延。”同時,他強調這類機構“沒有理解透和把握好金融業務的風險本質、業務邊界”,希望其“積極配合監管,切實整頓超範圍經營信貸業務,消除利用支付拓展交叉金融業務的風險隱患”。

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在業內人士看來,這番話所指就是螞蟻集團。

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值得注意的是,儘管金融監管部門對聯合貸款等金融科技產品擔憂頗多,但持牌金融機構卻十分願意與螞蟻集團等頭部金融科技公司合作,此前一名業內人士曾向《財經》記者直言:“跟螞蟻合作放貸的額度非常吃香,很多銀行還搶不到。”

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“花唄、借唄、白條這些產品成功運行七八年,不良率一直控制得比較好,這是得到市場驗證的優質資產。”某頭部金融科技公司人士向告訴《財經》記者,“中小銀行恰恰缺乏好資產,所以在聯合貸款過程中,頭部金融科技公司相對更加強勢。”

該人士進一步指出:“中小銀行風控能力較弱,尤其處理線上業務的能力存疑,本來聯合貸款應該按出資比例承擔風控責任,實際上這些中小銀行有沒有能力去做線上風控都是個問題。”

在監管者眼中,當前未出風險不意味着未來沒有風險,且隨着螞蟻集團聯合貸款業務的示範效應,不少金融科技企業摩拳霍霍,與急速擴張的規模相對應,風控底線是否可以全然押寶在一根技術線上,讓人越來越沒底。

“螞蟻目前的業務,絕大部分已經連聯合貸款都不是了,是完全的助貸模式,也就是說它根本不自己出錢,在業務中的角色是提供客羣流量,提供風控,提供貸後服務等等,實質上什麼都是它提供和把控的,唯一就是錢不是它自己出的。”一名資深風控人士也對《財經》記者表示,“(螞蟻)它在這裏面的角色是收取‘服務費用’,而不是賺取息差,也就是說純表外業務,這也是它在一定程度上不受槓桿約束的根源,如果不對這類業務統一納入監管視角的話,鑑於實質風險仍然完全由它把握,但它又不承擔責任,所以就會比較危險。”

今年7月,央行調查統計司向各銀行下發《關於開展線上聯合消費貸款調查的緊急通知》,要求各銀行上報線上聯合貸款數據,其中特意區分了與螞蟻花唄和螞蟻借唄的合作數據。“這說明連監管部門也難完全掌握花唄和借唄真實的聯合貸款數據。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮對《財經》記者分析。

實際上,在IPO招股書中,螞蟻集團也未披露聯合貸款的詳細情況,除了消費信貸整體規模和螞蟻集團整體出資比例外,具體合作方、聯合貸款佔比、聯合貸款出資比例等更加細化的信息依舊成謎。

“監管部門不容易掌握螞蟻集團與銀行合作的具體情況,這可能讓他們覺得很焦慮。”前述金融科技人士向《財經》記者分析,“所以(監管)纔對聯合貸款出手。”

據《財經》記者瞭解,對於監管當前的做法,不少專家學者也另有看法。“控制槓桿沒有問題,但出資比例多少比較合理?消除監管規則不對等是否給一個時間表?這些都還值得討論。”

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廓清金融科技監管

自2017年3月,螞蟻集團宣佈未來只做tech(技術),支持金融機構做好fin(金融)之後,其就將自身在金融科技中的角色定位爲代銷平臺,爲金融機構提供技術、大數據支撐。

正是依靠上述技術平臺定位模式,螞蟻集團完成了2.15萬億元的餘額貸款(主要依靠聯合貸款和助貸模式)。但顯然,螞蟻集團的這種技術平臺定位,最終未能規避金融監管之劍。

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有分析指出,如果按照網絡小貸新規中規定的出資比例不得低於30%的要求,螞蟻集團需將其旗下小貸公司的註冊資本提升至千億元。在金融監管者眼中,螞蟻集團的技術中介角色並不能抹去其金融中介平臺的屬性。

“按照金融科技的金融屬性,把所有的金融活動納入到統一的監管範圍。”銀保監會首席律師劉福壽在本月初國務院政策例行吹風會上的說辭,再次廓清了金融科技概念以及監管規則。

從監管約談到小貸新規發佈,再到上市暫緩,螞蟻集團與金融監管面臨的問題已然不再停留於博弈層面,金融科技與金融監管均實現了重新定調。

此前IPO中,螞蟻集團每股定價爲68.8元,靜態市盈率高達近百倍,與科技股估值相當,科技屬性獲得資本市場認可。儘管如此,“披着科技外衣的放貸公司”“賺金融的錢,拿科技的估值”等質疑一直伴隨螞蟻左右。業內人士指出,隨着金融委專題會議等一系列針對金融創新、金融科技的監管發聲之後,螞蟻集團的定位恐將發生變化。

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10月31日,馬雲外灘“炮轟”金融監管後不到一週,金融委專題會議提出,要“依法將金融活動全面納入監管”,且“ 對同類業務、同類主體一視同仁”。事後,這一會議內容被認爲是爲後續針對金融科技、金融創新的監管定調。

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隨後,銀保監會消費者權益保護局局長郭武平撰文指出:“金融科技是技術驅動的金融創新,落腳點是金融,本質是金融服務。”文章進一步強調,“花唄”“白條”“任性付”等產品,其內核與銀行發行的信用卡沒有本質差別,“借唄”“金條”“微粒貸”等產品,與銀行提供的小額貸款無本質差別。

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有金融行業資深人士認爲,小貸新規核心其實是要求螞蟻集團提升自有資金出資比例,這樣如果出現風險,螞蟻自身要承擔的風險也不小。以此讓螞蟻更謹慎地開展業務,同時降低金融機構可能出現的損失。

而這樣做對螞蟻集團產生的直接影響便是降低了資金使用效率。隨着放款規模增大,資本要求更高,而資本利潤率維持在一定水平,並不會隨規模放大而改變,賺錢效應便大打折扣。

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受《網絡小貸暫行辦法》影響的,絕不僅限於螞蟻集團。在部分行業人士看來,與其說《網絡小貸暫行辦法》是爲螞蟻集團而來,不如說是針對類似螞蟻集團的Big Tech公司及其聯合貸款業務。

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在嵇少峯看來,《網絡小貸暫行辦法》會對開展類似聯合貸款業務的Big Tech公司同樣構成壓力。“《網絡小貸暫行辦法》徵求意見稿實際上已醞釀數稿,這次未等《非存款類放貸組織條例》等上位法出臺就提前公佈,實在是因爲金融科技跑得太快,監管有一定顧慮,也有必要。”

《財經》記者從多名業內人士處瞭解到,包括度小滿金融、京東數科、360數科等,均有通過旗下網絡小貸公司開展聯合貸款業務。此次《網絡小貸暫行辦法》下發,亦會對這些公司相應業務產生影響,其將面臨一定的轉型壓力。不過,與螞蟻集團相比,這些機構對應的業務規模較小。

“一般來說,通過網絡小貸牌照開展聯合貸款業務的金融科技公司,被劃分爲頭部、腰部和尾部,頭部以螞蟻集團爲代表,腰部則以度小滿、京東數科、360數科、滴滴金融等爲代表,尾部則主要是一些P2P轉型而來的公司。”開展聯合貸款業務的某金融科技公司業務負責人告訴《財經》記者,新規主要會對不少底部玩家帶來致命打擊,對頭部公司來說,主要是限制了其發展規模。

對於以各種“金服”爲名的科技企業的合規與監管,北京市網絡法學研究會副祕書長車寧認爲,眼下坊間的討論要麼聚焦在監管、套利與創新的關係,要麼集中於估值基礎的討論。 而真正的問題在於不僅要在金融領域監管科技企業,也要跳出當前背景綜合評估影響,確定其真實而恰當的功能定位,進而構建面向未來的治理框架。

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毋庸置疑,面對未來日趨複雜的國際國內發展環境,鼓勵科技創新,推動實體經濟在中國現代化建設全局中的核心地位將繼續得到堅持。基於此,車寧指出,在這個意義上來說,金融科技姓“金”還是姓“技”並非矛盾的主要方面。需要看到,金融資本的定位是手段而非目的,關鍵還是要在實現經濟社會功能的基礎上有效防控風險,到位而不錯位,而這同樣也需要監管的創新。

“最基礎的,是探索以柔性監管、行爲監管爲代表的新監管方法的使用;進一步的,是加強頂層設計和法律實施兩個層面的協調銜接;更重要的,是豐富金融、科技和實體經濟領域的業務生態,夯實行業發展的長遠根基。”車寧認爲,比如可在支付、信貸等領域建設替代性的公共基礎設施,從根本上削弱平臺企業的壟斷優勢,進而探索出區別於投鼠忌器、傷及皮毛和收歸公有之外的新型規制之路。

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嵇少鋒認爲,螞蟻事件引發的輿論遠遠超出了金融與監管的範疇,由此延伸出來的是對其商業壟斷的質疑、攫取高息的道德審判和社會公衆對中國普惠金融體系、銀行小微金融服務的不滿,而更深層次的思考還觸及民衆對國有銀行、民營金融在金融資源配置、監管待遇上的不公平地位和民營企業市場地位的擔憂。

“馬雲激辯銀行沒有說到中國金融的痛點,因爲誰都不是百科全書,不存在一個萬能的神。中國金融存在的最根本問題不是當鋪思想,不是巴塞爾協議,而是二元制帶來的資源配置不均和麪對民營與小微企業的信貸失能。”嵇少鋒直言, 中國的金融科技公司對中國的金融業而言,不應是顛覆者與革命者,而是同行者與補缺人,是競合而不是對陣。 這是中國所有制經濟結構所決定的,與技術無關。民營金融資本通過金融科技的創新服務並推動中國的銀行業更加開放與平權,更好地服務實業與小微,金融科技公司、民營金融資本利用機制的靈活性與貼近市場的優勢,攜手體制內銀行共同進步,同時做大做強自己逐步提升民營資本在金融市場中的份額與公信力,這纔是現實的選擇。

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與此同時,近日傳出螞蟻集團業務拆分的消息。《財經》記者就此向螞蟻集團求證,截至發稿並未獲得官方迴應。

有業內人士指出,螞蟻集團重整業務分拆上市的可能性是存在的,不排除將支付、小貸以及基金銷售等理財業務分拆出來。但這涉及非常複雜的業務結構和權益變動,絕非朝夕之間就可以完成。即使最終沒有進行分拆,原來的各項業務也可能會出現新的變化,業務規模和風控體系都將有所不同。

按原計劃,螞蟻按68.8元/股的IPO定價,螞蟻集團總市值爲2.1萬億元,較上輪融資估值上漲一倍有餘,A+H股募資額最高或超過2600億元,刷新全球最大規模IPO紀錄。而投資者的空前踊躍,也顯示了對這一估值的認可。

但11月2日的“監管之夜”後,一切皆成泡影。多位業內人士向《財經》記者表示,螞蟻集團估值邏輯已變,未來何時再度IPO充滿了不確定性。

深度科技研究院院長張孝榮對《財經》記者指出, 螞蟻集團2.15萬億元的貸款主要依靠聯合貸款和助貸模式,如果按照網絡小貸新規中規定的出資比例不得低於30%的要求,這就意味着2.15萬億元規模,螞蟻集團的資本金將要補充到上千億元。 “這個數字會讓螞蟻們感覺到沉重的壓力,不僅會大大壓縮其發放貸款的空間,也會壓縮其利潤空間。”

據《財經》記者瞭解,鑑於螞蟻集團業績增速下降幾成定局,多位業內人士均認爲螞蟻集團估值必然下調,區別只在於下調幅度。

資深小微信貸人士嵇少峯直言:“由於螞蟻一半的利潤來自高槓杆的信貸業務,新規將會導致螞蟻100億元的信貸相關利潤直接下降至40億元左右,對應2萬億元的估值,直接估值將降至1.5萬億元以下。”

不過,更多觀點認爲,網絡小貸新規正式稿尚未出爐,監管條件變化對螞蟻業績的影響程度仍有待觀察。

另一個被提及的估值因素是螞蟻集團自身定位。

在二級市場,金融股和科技股PE倍數相差巨大,前者PE倍數通常在10倍左右,而後者通常高於60倍,京東、拼多多、百度等公司PE倍數均遠超60倍。因此,按照何種定位估值對市值影響巨大。

一位持續跟蹤螞蟻集團的研究人士向《財經》記者直言:“螞蟻集團之前主要是按照科技公司的估值給的,未來(估值)可能金融和科技的屬性都會考慮,尤其是它可能從輕資本變成重資本業務。”

儘管監管已經明確表示,考慮金融科技公司的金融屬性將其全面納入監管,但多位專業人士表示,對於螞蟻未來定位,科技屬性仍然不能忽視。

在此前螞蟻集團估值上,並沒有太多國內公司進行比較。因此,機構在估值分析上更多采用與國際上同類型企業的對比。

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一家券商研究機構此前給出的螞蟻集團的估值近1.8萬億元。對應其2021年的盈利預測,約爲36倍PE。 具體的估值邏輯爲,在數字支付與商家服務方面,對標海外支付巨頭PayPal;在數字金融科技-微貸科技平臺業務方面,參考Lending Club、360金融等消費金融公司;理財科技平臺,對標美國最大線上證券經紀商之一的嘉信理財和東方財富;保險科技平臺參照美國風險管理和保險經紀公司達信。

“未來螞蟻集團估值的三個核心標準分別是,核心技術能力、技術和金融的緊密結合、未來利潤增速的發展預期,後續估值我覺得還是需要看螞蟻的業務是否在金融監管以後受到極大影響。”金融行業資深分析師王蓬博表示,“如果按照金融股來估值,沒有考慮到螞蟻做金融的邏輯,它是在科技的基礎上發展出了金融業務。”

估值之外,衆人矚目的另一個問題是,螞蟻何日能夠重啓IPO?

11月17日,在第三屆創新經濟論壇上,中國證監會副主席方星海表示,螞蟻集團上市是不是有時間表,取決於政府如何重組金融科技企業的監管框架,也取決於企業公司如何應對監管環境。

據資深投行人士王驥躍介紹,IPO暫緩後,螞蟻集團首先要拿出初步合規方案,其次要等(《網絡小貸暫行辦法》)徵求意見稿落地看是否還要調整,再次需要方案獲得監管認可並調整業務到合規,最後還要重新申請交易所證監會同意發行,不排除重新上會。當然,中間還需要更新年報和招股書。

某基金高管向《財經》記者表示,這個時間可能超過一年。“如果說一個企業,它因爲重大事項不能上市,至少要六個月以後才能報新材料,所以我覺得這個期限應該在一年。”

不過,隨着時間推移,衆人對於螞蟻集團重啓IPO時間表更趨悲觀。一位不願具名的投行人士的預期延長到了五年以上。“未來螞蟻再次啓動上市時,其招股書中所需要的業績期可能需要全部處在新監管政策下。上市需要披露三年一期的業績信息,考慮前面政策所需要的時間以及後面走完上市流程所需要的時間,螞蟻再次完成上市至少將是五年以後的事情。”

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他向《財經》記者解釋:“當然這種重啓時間預估建立在保持現有業務架構的情況下。倘若剝離受到新監管政策影響較大的網絡微貸業務,這樣或許可以縮短重啓上市的時間。”

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但是,也有業內人士表示不同看法,即便將網絡微貸業務剝離實現分拆上市,上市的速度也未必會加快。“如果要分拆,需要撤回申請調整後重新申報,涉及到重大資產重組,報告期內報表發生了重大變化需要調整等問題,需要的時間會更久。”王驥躍表示。

蘇筱芮認爲,聯合貸模式將被重塑,螞蟻旗下兩個小貸公司何去何從將成爲市場關注的重點,預計後續市場實力玩家更傾向於選擇消費金融牌照,而不是網絡小貸牌照入場。

此前,螞蟻集團持股50%的重慶螞蟻消費金融有限公司已於今年9月獲批籌建。據《財經》記者瞭解,除了設立首席合規官,目前螞蟻集團與微貸相關的業務和部門正面臨較爲困難的局面,一方面等待新規正式落地,另一方面也在想辦法調整。

儘管對於具體時間表衆說紛紜,但多方人士一致認爲,網絡小貸新規正式稿出臺時間將是螞蟻集團IPO重啓時間的關鍵影響因素。螞蟻當前能做的,只有邊整頓、邊等待。

今年3月,上交所發佈《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》,其中明確:“其他符合科創板定位的深度應用科技創新領域的企業,如金融科技、科技服務等,也屬於科創板服務範圍。”該規定被認爲是科創板向金融科技企業發出的友好信號。值得注意的是,近期上交所通過《證券時報》發聲,重申科創板定位,稱“支持和鼓勵更多‘硬科技’企業上市”。

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小米高管稱”得屌絲者得天下” 小米道歉

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(原標題:小米道歉!)

小米就得屌絲者得天下致歉,已批准王嵋的請辭(來源:梨視頻)

近日,小米集團清河大學副校長王嵋表示,我們小米認爲未來的天下,得DS者得天下,一定是年輕人的天下。該言論一出,迅速引發熱議。

對此,小米集團今日做出迴應,表示王嵋本人對其不謹慎的錯誤言論給米粉、用戶帶來的傷害,深感悔意,主動請辭對此負責。經對事件的調查,公司批准請辭。

出現如此事件,我們誠懇致歉。

11月25日下午,小米公司發出一封致歉公告稱,員工未經公司審覈,不謹慎的錯誤言論給米粉、用戶帶來了傷害。

原來是因爲小米集團清河大學副校長王嵋在幾日前舉行的中國領先企業人才發展論壇上,講到了“小米認爲未來的天下,得屌絲者得天下,得年輕人得天下”。

王嵋表示,年輕人是核心的消費力量,而小米則爲這些年輕人做符合他們消費主張的產品。如是詮釋小米的品牌定位,王嵋的言論一經發出,隨即引發網友熱議,同時也讓一些米粉感覺被內涵到而吐槽,“我一直以爲自己是粉絲,沒想到還是被認爲是屌絲。”

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甚至,有一位名爲“學生來吐槽”的網友在微博上發起了一項“還會繼續用嗎?”的投票,有近萬人參與其中,而多半投給了“不用了,有被內涵到。”

談及米粉對小米集團的重要性,記者從小米在11月24日發出的第三季度財報中看到,其營收和淨利等業績指標增速破記錄之外,其AIoT平臺設備、米家App、小米智能電視及小米盒子、小愛同學等多項月活用戶數的同比增速都被重點提及。

隨着王嵋的言論在網絡中持續發酵,小米公司今日發出的公告中還特別附有王嵋本人的致歉信。

“個人在相關行業閉門交流活動中的表達錯誤,完全不代表公司觀點和立場,希望大家不要對小米產生誤解。”王嵋不僅爲錯誤言辭致歉,她本人也已經向小米公司請辭,而小米方面予以了批准。

在公告中,小米方面不僅強調“米粉、用戶是小米最珍視的朋友”,並表示將“繼續加強內部管理,堅決維護用戶利益和公司的品牌聲譽”。

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經濟觀察網 記者 錢玉娟 11月25日下午,小米公司發出一封致歉公告稱,員工未經公司審覈,不謹慎的錯誤言論給米粉、用戶帶來了傷害。

原來是因爲小米集團清河大學副校長王嵋在幾日前舉行的中國領先企業人才發展論壇上,講到了“小米認爲未來的天下,得屌絲者得天下,得年輕人得天下”。

王嵋表示,年輕人是核心的消費力量,而小米則爲這些年輕人做符合他們消費主張的產品。如是詮釋小米的品牌定位,王嵋的言論一經發出,隨即引發網友熱議,同時也讓一些米粉感覺被內涵到而吐槽,“我一直以爲自己是粉絲,沒想到還是被認爲是屌絲。”

甚至,有一位名爲“學生來吐槽”的網友在微博上發起了一項“還會繼續用嗎?”的投票,有近萬人參與其中,而多半投給了“不用了,有被內涵到。”

談及米粉對小米集團的重要性,記者從小米在11月24日發出的第三季度財報中看到,其營收和淨利等業績指標增速破記錄之外,其AIoT平臺設備、米家App、小米智能電視及小米盒子、小愛同學等多項月活用戶數的同比增速都被重點提及。

隨着王嵋的言論在網絡中持續發酵,小米公司今日發出的公告中還特別附有王嵋本人的致歉信。

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“個人在相關行業閉門交流活動中的表達錯誤,完全不代表公司觀點和立場,希望大家不要對小米產生誤解。”王嵋不僅爲錯誤言辭致歉,她本人也已經向小米公司請辭,而小米方面予以了批准。

在公告中,小米方面不僅強調“米粉、用戶是小米最珍視的朋友”,並表示將“繼續加強內部管理,堅決維護用戶利益和公司的品牌聲譽”。

錢玉娟經濟觀察報記者

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【海南建立基於區塊鏈技術的冷鏈食品溯源平臺】記者25日從海南省市場監管局獲悉,海南正着手建立基於區塊鏈技術的冷鏈食品可信追溯平臺,以實現冷鏈食品供應鏈全程可監管追溯。目前正以1000平方米以上凍庫爲試點推廣使用該平臺,下一步將向全省範圍推廣。據悉,該平臺由海南省市場監管局與騰訊公司聯合創建。(新華社)

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(原標題:華爲智能汽車歸消費者業務:誰再建言造車干擾公司,調離崗位)

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華爲再次重申,華爲不造整車。

11月25日,華爲內部網站心聲社區刊出華爲經營管理團隊(EMT)文件(華爲EMT決議【2020】007號),正式將華爲智能汽車解決方案BU(IAS BU)的業務管轄關係從ICT業務管理委員會調整到消費者業務管理委員會。同時任命汪濤爲消費者業務管理委員會成員。

華爲再次重申,華爲不造整車,而是聚焦ICT技術,幫助車企造好車,造好車,成爲智能網聯汽車的增量部件提供商。“以後誰再建言造車,干擾公司,可調離崗位,另外尋找崗位。”

這份文件名稱爲“關於智能汽車部件業務管理的決議”,華爲創始人、CEO任正非已經簽發。

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華爲稱,兩年前,華爲董事常委會決議【2018】139號《關於應對宏觀風險的相關策略的決議》明確:華爲不造車,但我們聚焦ICT技術,幫助車企造好車。這兩年來,儘管外部環境在不斷變化,但我們要清楚,打造ICT基礎設施纔是華爲公司肩負的歷史使命,越是在艱苦時期,越不能動搖。“因此公司再一次重申:華爲不造整車,而是聚焦ICT技術,幫助車企造好車,造好車,成爲智能網聯汽車的增量部件提供商。”

這份華爲EMT文件顯示:爲了增強智能汽車部件業務與智能終端業務的技術、資源的互動,經公司總裁批准,就智能汽車部件業務的管理做出如下決定:

1、 將智能汽車解決方案BU(IAS BU)的業務管轄關係從ICT業務管理委員會調整到消費者業務管理委員會,同時任命汪濤爲消費者業務管理委員會成員。

2、 重組消費者BG IRB爲智能終端與智能汽車部件IRB,將智能汽車部件業務的投資決策及組合管理由ICT IRB調整到智能終端與智能汽車部件IRB。任命餘承東爲智能終端與智能汽車部件IRB主任。

3、 以後誰再建言造車,干擾公司,可調離崗位,另外尋找崗位。

智能終端與智能汽車部件IRB和消費者業務管理委員會要堅持華爲不造車的戰略,且無權改變此戰略。

本文從發文之日起生效,有效期爲3年。

這也意味着至少未來三年,華爲將不會造車。

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附:華爲公司EMT文件

華爲EMT決議【2020】007號    簽發人: 任正非

關於智能汽車部件業務管理的決議

華爲董事常委會決議【2018】139號《關於應對宏觀風險的相關策略的決議》明確:華爲不造車,但我們聚焦ICT技術,幫助車企造好車。

這兩年來,儘管外部環境在不斷變化,但我們要清楚,打造ICT基礎設施纔是華爲公司肩負的歷史使命,越是在艱苦時期,越不能動搖。

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因此公司再一次重申:華爲不造整車,而是聚焦ICT技術,幫助車企造好車,造好車,成爲智能網聯汽車的增量部件提供商。爲了增強智能汽車部件業務與智能終端業務的技術、資源的互動,經公司總裁批准,就智能汽車部件業務的管理做出如下決定:

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1、 將智能汽車解決方案BU(IAS BU)的業務管轄關係從ICT業務管理委員會調整到消費者業務管理委員會,同時任命汪濤爲消費者業務管理委員會成員。

2、 重組消費者BG IRB爲智能終端與智能汽車部件IRB,將智能汽車部件業務的投資決策及組合管理由ICT IRB調整到智能終端與智能汽車部件IRB。任命餘承東爲智能終端與智能汽車部件IRB主任。

3、 以後誰再建言造車,干擾公司,可調離崗位,另外尋找崗位。

智能終端與智能汽車部件IRB和消費者業務管理委員會要堅持華爲不造車的戰略,且無權改變此戰略。

本文從發文之日起生效,有效期爲3年。

本文件管理責任人是當值輪值董事長,由其負責解釋和維護。

報送:董事會成員、監事會成員

主送:ICT業務管理委員會、消費者業務管理委員會、ICT IRB、CBG IRB

華爲公司經營管理團隊

二○二○年十月二十六日

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發改委調查各地新能源車投資 摸底恆大和寶能相關項目

今日,第一財經記者從車企內部人士處獲得一份由國家發改委下發的《關於開展新能源汽車整車生產及項目情況調查的通知》(下稱《通知》),要求各地發改委在11月18日前向國家發改委產業司上報各地新能源汽車的投資情況。

《通知》要求各地發改委提供的項目情況,包括自2015年以來覈准和備案的新建純電動汽車的項目情況、建設進展以及年度生產情況,2019~2010年現有汽車企業新能源汽車投資項目生產運營及在建新能源汽車項目備案情況等。第三條要求各地提供本地區純電動汽汽車項目規劃和招商引資情況,其中明確要求各地詳細報告恆大、寶能等企業2017年以來在當地投資以及擬投資建設的新能源整車和零部件項目,包含土地佔用、建設內容、項目進展、完成投資等情況。

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另外一位不願具名的車企內部人士認爲,此舉在摸底之外,也傳遞出防止當前新能源汽車產能過剩的信號。

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《通知》表示,今年國務院辦公廳印發的《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》(下稱“規劃”),明確提出加強事中事後監管,夯實地方主體責任,遏制盲目上馬新能源汽車整車製造項目等亂象,此舉也是爲了加強投資監管,推進新能源汽車產業高質量發展。

在上述規劃中,新能源汽車新車銷售量在汽車新車銷售總量中的佔比,從之前所提到的25%降低至20%左右。在弱化量方面的硬性指標外,規劃重點強調了關鍵技術、基礎設施等方面的建設。在上述企業內部人士看來,這意味着新能源汽車行業的政策風向正逐步從重量向重質方向改變。

而在產能方面,此前發佈的《汽車產業投資管理規定》中就提到,鼓勵高新技術企業通過尋找代工方式進入汽車行業,發展智能汽車,並達到限制新增產能,利用閒置產能的效果。

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恆大、碧桂園用錢砸出新”帝國”?房地產做不好副業

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房地產企業多元化,早就不是新鮮事。

業界最爲耳熟能詳的,便是恆大造車、碧桂園造機器人和萬科養豬。

恆大造車的事在業內轟轟烈烈。11月12日,恆大汽車官方宣佈,恆大汽車上海、廣州兩地的生產基地全面啓動試生產調試。按照之前的計劃,這兩個生產基地全面達產後能做到每分鐘生產1輛車。

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在11月10日,恆大正式發佈恆馳車標,以“保護藍天,決勝紅海,東方雄獅,傲視全球”詮釋了車標的來源及內涵,且表態“到2025年,恆大集團將把恆大汽車打造成爲世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。”

在恆大汽車2020年半年業績發佈會上,恆大曾首次披露了2019年以來在造車上的具體投入,恆大造車的總投入共計294億元。不過,恆大造車花的錢顯然遠不止此。此前,有媒體報道,僅在2019年,恆大就在“造車夢”上砸了近3000億元。梳理公開的報道可知,僅2019年6月,恆大就與先後與廣州市政府和瀋陽市政府簽署戰略合作協議,將在兩地分別投資1600億元和1200億元用於建設新能源汽車及相關配件等項目基地。

但業界對恆大造車這事的爭議一直頗大,造車的真實原因也備受質疑。恆大雖未對市場的質疑聲做出過正面迴應,但虧損和拿地卻是不爭的事實。

財報數據顯示,2018年至2020年上半年,恆大汽車三年來已累計虧損88.32億元。據燃財經不完全統計,2019-2020年,恆大汽車在天津、六安、南通、瀋陽、廣州、鄭州等城市底價拿多宗商住地塊,總金額達177億元,土地面積超300萬平方米。

碧桂園做機器人同樣高調。從2018年碧桂園創始人楊國強宣佈進軍機器人領域至今,碧桂園旗下先後成立了兩家機器人公司,建築機器人公司博智林機器人和餐飲機器人公司千璽機器人集團,產品覆蓋了建築機器人、安防機器人、清潔機器人和廚藝機器人多個品類。

剛剛過去的第二十二屆中國國際高新技術成果交易會上,千璽機器人集團攜多款自主研發的餐飲機器人爲現場觀衆上演了一場智慧科技的視覺表演。11月初,博智林機器人發佈了9款43臺建築機器人,用於順德碧桂園一個項目,據媒體報道稱,該批機器人已經分批上崗。

與恆大和碧桂園相比,其他房地產公司搞副業相對低調一些,比如萬科養豬,在10月17日的萬科2020年度北方區域媒體交流會上,鬱亮首次迴應養豬熱聞,稱萬科進入養豬行業不是因爲“豬肥房瘦”,而是“客戶有需要,我們就多做一點。”

融創的醫療、綠地的金融、綠城的農業、旭輝的教育、佳兆業的電競,除了物業服務、長租公寓、文旅小鎮、社區養老等跟地產主業息息相關的板塊,房企跨行搞的副業多種多樣,概念更是層出不窮。克而瑞研究中心2019年統計的數據顯示,TOP 30的房企中,70%的企業都發布過多元化業務戰略;TOP 100的房企中,有97%的企業佈局了多元化業務。

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但是,想做副業是一回事,能不能做好卻值得商榷。

在藍潤地產副總裁劉瑞光看來,房地產多元化實際是個僞命題。據觀點地產報道,劉瑞光在2020博鰲房地產論壇的“主題論壇之二:多元深水區”的主題討論會環節中表示,“房地產的多元化,基本上80-90%是失敗的。”

“選擇比做事情更重要,多元化一定要尊重行業規則。多元化要選擇一個行業跟房地產規模基本相等的。另外,這個行業要有龍頭和成功公司。“在論壇上,劉瑞光直言道,“房地產人太驕傲了,驕傲到幹什麼都是以房地產那一套,拿錢砸、上廣告、快週轉、拿錢請人,把最好的人、最好的明星和最好的東西攏到這兒,(以爲)就一定會成功。”

“如果做多元化,最終要做的就是敢幹也一定要敢認栽,栽了不怕,房地產幾年就能掙回來。”

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恆大汽車連續虧損,碧桂園的機器人離收穫還有很長的一段路。更何況業界對房地產做副業之心質疑不斷,對於房企多元化業務而言,何時才能真正進入“收穫期”?

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恆大是房地產企業中做副業動靜最大的。自2015年開始,恆大就高舉多元化的旗幟,不斷跨界,從礦泉水,到糧油、母嬰、體育甚至文旅行業,再到衆所周知的汽車,都有涉足。當年的恆大足球,三年打進亞洲足球俱樂部冠軍聯賽,四年即奪得亞冠冠軍,倍受關注。

但除了恆大足球,恆大的其他副業就顯得有些尷尬。恆大冰泉兩年半虧損了39.46億元,2016年只能作價18億元“賤賣”;3年投資數百億元的糧油及農副產品領域,最終以27億元打包出售;曾斥巨資建設的光伏發電站,最終也不了了之。

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不過,恆大汽車的資本故事則還在講述中。

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8月3日,恆馳首期六款車型發佈,隔日,恆大健康的股價大漲,市值達到3201億港元的歷史高點,一度超過國內龍頭車企上汽集團和比亞迪。8月26日,恆大健康正式更名爲“中國恆大新能源汽車集團有限公司”(以下簡稱“恆大汽車”)。

9月15日,恆大汽車按配售價每股22.65港元,發行1.77億股配售股份,配股所得款項總額將約40億港元,引入的投資者包括騰訊控股、紅杉資本、雲鋒基金和滴滴出行等,其中,雲鋒基金是由馬雲參與創辦的私募基金。交易完成後,恆大持股比例由原來的74.99%降至72.95%,同時獲得40億港元資金。

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9月18日,恆大汽車宣佈擬發行人民幣股份及於上海證券交易所科創板上市。

不僅僅是恆大,11月8日,寶能汽車西安基地綠色智慧工廠宣佈正式建成,寶能增程式電動汽車REV也於當日下線,它是寶能汽車自主研發的新能源xEV平臺上的首款車型。而在7月6日,富力也宣佈將參股華泰汽車,共同發展新能源汽車產業。

“房地產進入平穩增長期,房企需要新的資金增長口,比如高產出、高收益的汽車行業。”一位資深汽車行業主播對燃財經指出,對於喜歡賺快錢的房企來說,汽車行業的盤子足夠大。

碧桂園的機器人餐廳最近也很熱門。11月11日,碧桂園旗下千璽機器人餐飲集團自主研發的多款機器人亮相中國國際高新技術成果交易會。

資料顯示,千璽集團已申請700多項各類專利,自主研發機器人設備及軟件系統80多種,並獲得國內首家系統集成餐飲機器人CR認證。目前,公司在佛山、廣州、江門等地運營13家機器人餐廳,超200餘臺各類餐飲機器人單機設備,在北京、江西、陝西等10餘個省市的醫院、商業中心、景區、大學和政企單位實現運營。

不過,目前機器人餐廳能夠獲得多少收益,尚不得而知。一位接近碧桂園的業內人士體驗了1月份開業的廣州珠江新城機器人中餐廳旗艦店,在他看來,“形式大於食物本身,就是機器自動化,沒什麼創意,看不出跟傳統餐廳相比有什麼競爭力,可能大人會帶着小孩去嘗試。”

除了餐飲機器人,博智林研發的建築機器人似乎也進展順利。碧桂園總裁莫斌在2020年中期業績發佈會上介紹,公司在研建築機器人有50款,其中35款已投放工地測試,按計劃是在明年進行小批量的生產,相信2022年能夠有一些營業收入。

9月底,博智林首批大規模工程應用建築機器人在順德碧桂園鳳桐花園項目完成交接儀式,共有9款43臺建築機器人“列隊服役”,包括安全警戒機器人、泥瓦工機器人、鋪磚機器人、噴漆機器人、掃地機器人等。

在2019年和2020年上半年的財報中,碧桂園寫明“三駕馬車”爲地產、機器人、現代農業,楊國強對機器人事業寄予厚望可見一斑。

相對而言,萬科養豬儘管充滿話題性,卻似乎更爲穩健。2020年3月,萬科正式成立食品事業部,主要佈局三大領域:生豬養殖、蔬菜種植、企業餐飲。5月7日,食品事業部公開招聘豬場拓展經理、聚落化豬場總經理、預結算專業經理、開發報建專員、豬場獸醫等崗位。

天眼查顯示,萬科控股的珠海琴山佳業農業發展有限公司於2020年新增三項對外投資,均爲養豬企業,總投資僅2100萬元。

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地產經濟學家鄧浩志向燃財經指出,萬科養豬這種副業,實屬發現商機,然後大膽嘗試,投入資金不多,風險可控,是比較正常的市場化行爲。

中原地產資深市場分析師盧文曦則認爲,養豬具有周期性,特殊時期值得投資,“現在豬肉價格又掉下去了,萬科養豬帶有玩票性質。”

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對於養豬事業的情況,萬科集團對燃財經表示,“這一塊暫時沒有更多信息。”

除了碧恆萬等龍頭房企跨行副業,2019年新晉千億房企奧園最近也在熱衷醫美事業。

2019年3月18日,奧園健康在香港聯交所掛牌上市。2020年3月,奧園健康收購浙江連天美5%股權;7月份,斥資11.6億元收購A股上市公司京漢股份;9月份,耗資6.91億元收購連天美55%股權,此次交易完成後,奧園健康將持有連天美60%股權;11月12日,奧園健康將京漢股份更名爲“奧園美谷”,進軍美麗健康產業。

上半年財報顯示,奧園健康2020年6月貨幣資金爲9.9億元,其中包含2.6億元短期銀行借款。也就是說,奧園健康以負債方式“買買買”,入局醫美產業。

對於大健康產業,奧園健康對燃財經表示,內部正處於架構調整中,不方便透露更多信息。

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用錢砸出新“帝國”

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財大氣粗,房企搞副業,通用的路徑是,大手筆砸錢,買出”快車道”。

恆大造車令汽車行業咋舌,以“恆大速度”買買買,獲得成熟的汽車產業鏈。早在2017年,恆大健康以8億美元投資賈躍亭創辦的Faraday Future,2018年雙方反目,恆大最終以獲得FF公司32%股權、掌控FF中國業務結束首次嘗試。

但恆大並未止步,許家印造車的決心在2019年一發不可收拾。僅僅2019年1月,恆大就以9.3億美元控股瑞典電動汽車公司NEVS,以10.6億元控股卡耐新能源,以1.5億歐元入股瑞典跑車品牌柯尼塞格。NEVS於2012年收購薩博汽車,2015年在天津成立國能汽車,恆大於2019年11月及2020年6月又分別增資30億美元、3.8億美元,完成對NEVS的全資收購。

2019年,恆大繼續入局輪轂電機生產企業e-Traction、動力工程公司hofer Aktiengesellschaft、動力電池龍頭企業上海卡耐新能源,並於年底與歐美多家汽車技術、設計頂尖公司達成戰略合作。

“恆大砸了300多億元,弄到廣州南沙工廠、瑞典薩博知識產權、固態電池技術專利、超跑品牌,這筆錢花得很值。”上述汽車主播認爲,恆大短短時間砸錢買了汽車的全產業鏈,是行業內無法想象的,但他不看好恆馳轎車,“薩博93已經是15年前的舊車,恆大隻是貼了新牌,跟其他公司比存在着多個代差。定價16.98萬元明顯不合理,6.98萬元的話我會考慮一下。”

地產大亨跨行造新能源汽車,業內人士普遍認爲,與國家十年以來對新能源汽車的補貼有關。4月23日,財政部、工信部、科技部、發改委四部委明確將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。

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從2010年起,中國即開展對新能源汽車企業端、消費端的補貼政策,純電動車每輛最高補貼6萬元,相關企業甚至可以100%免稅。此舉帶動國內新能源汽車行業的迅速發展,工信部最新數據顯示,我國新能源汽車產銷量連續五年位居世界首位,累計推廣的新能源汽車超過了450萬輛,佔全球的50%以上。

不過,2016年補助標準開始退坡,財政部相關政策指出,2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%,2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降40%。

根據中國汽車工業協會統計數據,2020年1-9月,新能源汽車產銷分別完成73.8萬輛和73.4萬輛,同比分別下降18.7%和17.7%。

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可見,許家印迅速拼接的汽車帝國,追趕的可能是新能源末班車。

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碧桂園跨界機器人、人工智能產業,也是在發力追趕未來潛力行業。

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7月份,住建部等13部門聯合發佈《關於推動智能建造與建築工業化協同發展的指導意見》,強調推進建築工業化、數字化、智能化升級,推動形成一批智能建造龍頭企業,打造“中國建造”升級版。

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“中國製造2025”早已在2015年提出,對於智能製造,對於機器人時代,楊國強充滿熱情。2018年,他就在公司內部管理會議上高調錶示,“5年內要在機器人領域投資800億元人民幣。”

碧桂園2020年中報顯示,碧桂園重點聚焦建築機器人、BIM、新型裝配式及相關核心技術,已招募了3604名國內外優秀研發人才,進行建築機器人及相關智能施工設備、裝配式等的研發、生產與應用,累計遞交專利申請2314項,獲授權567項,在關鍵領域擁有一批自主核心技術。

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跟恆大造車有得一拼,碧桂園造機器人也是火箭速度。2018年6月,碧桂園深圳機器人產業園落地;7月,成立廣東博智林機器人有限公司;9月份,在廣東順德拿地,將建機器人谷;12月,清華大學-博智林機器人聯合研究院揭牌。2019年5月,碧桂園宣佈投入500億元打造長沙湘江智谷項目;同月,千璽機器人集團成立;8月,FOODOM機器人火鍋餐廳、FOODOM機器人快餐廳試營業。

爲了造機器人,碧桂園2018年以來研發費用逐年上漲。年報顯示,2017年至2020年上半年,碧桂園研發費用分別爲6.93億元、12.24億元、19.73億元,及10.3億元(2019年中期爲6.2億元)。2020年中報數據顯示,包括物業投資、酒店經營及其他(如機器人智能製造、機器人餐飲、社區零售及現代農業)等的其他分部總對外收入,由2019年上半年的約18.69億元下降4.3%至2020年同期的約17.89億元。

短短兩年間,碧桂園也搞出一個機器人帝國。鄧浩志對此評論,碧桂園此舉是響應國家號召,但大規模資金投入一個新領域,能不能成功,嘗試的結果如何,都具有很大的不確定性。

房企搞不好副業

雖然做副業的決心很大,但目前看來,這些房地產企業的副業大部分都是鏡花水月。

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看起來非常輝煌的恆大汽車,2020年上半年錄得虧損24.57億元,較2019年中期的虧損19.84億元擴大23.82%。年報顯示,由於新能源汽車規模擴大,恆大汽車2018年和2019年分別虧損14.28億元和49.47億元。據此,截至2020年上半年,恆大汽車三年來已累計虧損88.32億元。

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位於紅檔的恆大,11月8日宣佈終止與深深房A的重組計劃,1300億元戰略投資者也大致商談完畢,確定的僅有30億元戰投需要恆大支付本金回購,這筆負債危機得以解決。但表內負債仍然高達9000億元的恆大,打七折賣房、大力促回款,現金流狀況依然並不盡如人意。

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於是,11月1日,恆大148.5億元轉讓其持有的廣彙集團40.96%股權。此前,恆大於2018年9月通過收購和增資等方式,獲得廣彙集團40.96%的股權,投資總金額144.9億元。

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廣彙集團旗下廣匯汽車是全國最大的汽車經銷商,截至2019年末,該公司在全國共建立782家4S店。此前,恆大汽車宣傳稱,“公司入股全球最大汽車經銷商廣彙集團,同時憑藉自有超萬人的銷售團隊,超6000萬業主渠道,1000多個社區,建立了龐大的線下銷售網絡。”

爲了降低公司負債率,許家印不惜放棄買來的最大汽車銷售渠道,但恆馳於2021年量產,首期產能40萬輛,如何銷售將成疑問。

除了許家印148.5億元賣掉汽車經銷公司新疆廣匯股權外,富力也爲了降負債,於11月9日,宣佈擬以44.1億元的對價,將廣州國際機場富力綜合物流園70%的股權轉手給黑石集團。資料顯示,廣州富力國際空港綜合物流園是富力唯一的物流園項目,於2007年成立。

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盧文曦向燃財經表示,現在房企喜歡做“博眼球”的事情,但隔行如隔山,做不好也會翻車。比如2016年120億元收購產業鏈進入新能源汽車產業的銀億集團,就於2019年中申請破產重整。

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同策研究院總監宋紅衛告知燃財經,東亞區域企業發展到一定階段,趨向走多元化的發展戰略,如果選擇符合時代趨勢的產業,風險相對會降低。“多元化有很多成功案例,但背後是數倍的失敗案例。每個行業都有龍頭企業,他們積累了多年的經驗、客羣及渠道,房企突然跨界,面臨的競爭更爲激烈。”

副業不好做,現實給房企一記重拳。副業做不好,總是逃不掉“圈地圈錢”的嫌疑。

鄧浩志對燃財經表示,很多房企搞副業,就是一個噱頭,做國家希望發展的產業、搞政府喜歡的項目,但本質上仍是爲了房地產,因爲產業項目總有住宅配套,“掛羊頭賣狗肉,說白了就是一種新的圈地模式,多少有點欺騙行爲。過去幾年間,很多產業遲遲沒有成果,但住宅部分已經快速銷售,現在一些地方政府覺醒了,對這些產業拿地開始謹慎甚至拒絕。”

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天眼查資料顯示,恆大汽車旗下有多家子公司專門從事房地產開發業務,比如恆大新能源科技集團有限公司,旗下就有28家子公司名稱帶有生活服務或置業字眼。

2019年4月,恆大汽車底價8.47億元拿下廣州南沙萬頃沙智能網聯汽車產業示範園西北部地塊,面積達85.8萬平方米;接着於8月,恆大以57.29億元的底價拿下該園區兩宗商業用地,樓面單價均不過萬。

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據燃財經不完全統計,2019-2020年,恆大汽車在天津、六安、南通、瀋陽、廣州、鄭州等城市底價拿多宗商住地塊,總金額達177億元,土地面積超300萬平方米。

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恆大汽車也以土地進行融資。例如,2019年10月,恆大汽車發行“光大·恆能1號恆大新能源項目集合資金計劃”,募集15億元資金,抵押物爲恆大汽車控股的濤永公司、明馳公司、景彬公司及深安公司於2019年6月25日競拍取得的位於安徽六安市的住宅土地使用權。

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相似的,碧桂園2018年9月以底價13.4億元拿下廣東順德23.3萬平方米地塊,樓面價僅1530元/平方米,計劃投資800億與2023年建成機器人谷。其中,有10.3萬平方米地塊爲商住用地,擬建10棟住宅與2棟服務型公寓。

除了搞副業的目的不純以外,房企搞副業的方式也不太對勁。

上述汽車主播分析稱,李想做新能源汽車,本身對行業有充分認識,也只說十年內賺錢,“許家印肯定等不了十年,他要用房地產的方式‘快進快出’,這種恆大速度之下,行業覺得他不靠譜。”他認爲,許家印忽略了汽車行業100年來打造的品牌,沒有品牌就沒有溢價,“柯尼塞格不足以騙中國老百姓。”

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楊國強造機器人也強調“碧桂園速度”,千璽餐廳就計劃2020年量產單機機器人設備約5000臺,而建築機器人也希望在2020年實現量產,這顯然不符合行業規律,從博智林高層頻繁變動也可見一斑。

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2018年7月,發那科機器人研究所總工程師沈崗就任博智林首任執行總裁,但2019年5月,不足一年時間便離任。接着,西門子高管周小天加入博智林,2019年9月,不足4個月也辭職。

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究其原因,業內人士認爲,與來自地產版塊的總裁張瑛、副總裁朱劍敏和執行總裁張志遠有關,博智林內部員工曾對媒體透露,周小天因與張瑛有矛盾,故而離開。把地產行業的慣用思維套用到機器人研發上,恐難以適用。

看來,房企能搞好副業這件事令人質疑。

不過,值得一提的是,TOP 6房企綠地的副業綠地金融彷彿很能打。今年,綠地表示將對綠地金融進行數字化轉型,並在三年內實現分拆上市。路透社8月31日報道稱,綠地金融計劃在IPO之前至多融資60億元,綠地金融估值或將增至340億元。而截至發稿,綠地的總市值也僅有769億元。

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資料顯示,綠地金融成立於2011年,2014年資深金融從業者耿靖入職,當年公司業務規模達200億元。目前,公司已獲得包括銀行、證券、信託、支付、網絡小貸等在內多元化金融牌照。2019年年報顯示,綠地金融實現淨利潤30.6億元,資產規模達到400.54億元。2020年前三季度,綠地實現利潤總額228億元,同比增長2.5%,而金融產業共實現利潤總額25億元,同比增長10%,佔總利潤的11%。

華西證券(12.430, -0.22, -1.74%)研報顯示,踩中“三條紅線”的綠地,截至三季度末,剔除預收賬款後的資產負債率爲53.2%,較去年同期上升1.6個百分點,淨負債率爲183.45%,較去年同期增加10.4個百分點。近期,深圳前海天璣財富公司暴雷,也引出綠地成都項目資金鍊斷裂事實。深陷債務困境的綠地,能否靠副業突圍,值得繼續關注。

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